近期，地缘政治冲突持续升级导致大宗商品价格飙升，持续推高全球工业品与消费品价格，引发一定输入性通胀。美联储降息预期不断推迟。一季度以来，人民币汇率指数延续升值态势，升值速度明显加快，与去年同期相比，人民币升值超过5%，未来恐仍将保持稳中偏强，温和升值的主基调。
在“原材料价格低位回升，美联储降息预期推迟，人民币明显升值”的多重压力下，船厂恐面临系列风险。一是利润空间被压缩。人民币升值直接侵蚀美元结算订单的人民币收入，叠加原油、铝、铜等原材料成本上涨，利润空间被压缩。部分进口零部件及船用设备采购虽存在短期汇兑红利，但汇兑红利不足以对冲大宗商品涨价叠加汇兑损失带来的不利影响。如前期锁汇不足或存在亏损风险。二是海外报价优势被削弱。人民币走强削弱国内船厂海外报价优势，相比国际同行价格竞争力下滑，新增订单承接与议价能力受限。三是船东下单意愿减弱。美联储降息预期推迟，高利率环境持续时间更长，直接推高船东融资成本、拉长投资回报周期，叠加中东复杂局势，船东新造船投资意愿减弱。（撰稿人：李晨曦）
